对中国而言，上半思进房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。

而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，年乘同比多增3.05万亿元，年乘导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。其中，用车住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，座舱主要影响因素是春节，座舱并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论地球自转一圈为一天，芯片也就是24小时构成一个昼夜，这就是所谓的周期——周而复始。尽管不同遗传基因对人的寿命有一定影响，交付但从大数据看，生活条件的改善、现代科技及医疗水平的提高对人类生命的延长起到了核心作用。

榜华回看2009年（15年前）及后面几年民间投资增速都达到30%以上。这是否说明东亚国家和地区在人均自然禀赋相对少的条件下，为海更具有危机感，为海求生欲更强？即所谓的卷，如韩国和日本的人均耕地面积只有全球平均水平的六分之一。

2000年至今，入前日本和美国GDP出现过两次的负增长，印度出现过一次，但中国没有出现过，说明政策干预的效果明显。

当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，上半思进远低于全球平均4.2%的水平。如德国在步入深度老龄化到超老龄化（1972-2008年）的36年中，年乘GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%。

用车日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。人类通过改善医疗条件拉长了生命周期，座舱同样，通过对经济的干预，也同样拉长了经济周期，或者让经济周期变得更加平缓。

对中国而言，芯片房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。同时要不断优化经济结构，交付让周期波动更加平缓，从而减少对经济的冲击，这就是韧性。